利率互换即利率掉期,是一种金融衍生品交易。其本质是指两方交换未来时间内的利率现金流。通过利率互换,一方可以更换其目前持有的固定利率债券为浮动利率债券,同时另一方可以更换其持有的浮动利率债券为固定利率债券,即相互交换利率种类模式。
利率互换的存在是因为某些机构或投资者通常只偏好一种类型的债券(如美元3个月LIBOR浮动利率的债券),但他们可能需要另一种类型的收益率(如美元6个月固定利率的债券)来作为流动性准备资金的一部分。利率互换的交易方式常见的有以下两种:固定-浮动利率互换和浮动-浮动利率互换。